Æskulýðsráð tilnefnir þrjá stjórnarmenn og tvo varamenn. Formaður Æskulýðsráðs er formaður en ráðherra skipar varaformann úr hópi aðalafulltrúa. Stjórn sjóðsins ákveður skiptingu á fjárveitingu sjóðsins og ber ábyrgð á umsýslu hans. Sjóðnum er heimilt að fá aðstoð sérfræðinga við mat á umsóknum. Menntamálaráðherra úthlutar styrkjum úr Æskulýðssjóði að fengnum tillögum stjórnar Æskulýðssjóðs
